Η Ενδιάμεση Έκθεση Νομισματικής Πολιτικής της Τράπεζας της Ελλάδος σκιαγραφεί ένα νέο τοπίο για την ελληνική οικονομία. Σύμφωνα με την έκθεση, η ανάπτυξη των προηγούμενων ετών, που στηρίχθηκε στην ανάκαμψη μετά την κρίση, την ισχυρή κατανάλωση και τη χαλάρωση των χρηματοδοτικών συνθηκών, φτάνει στο τέλος της.

Τα κονδύλια του Ταμείου Ανάκαμψης, που έδωσαν ώθηση στην οικονομία, ολοκληρώνουν τις επιδοτήσεις τους στα τέλη του 2026, ενώ οι φθηνές δανειοδοτήσεις μέσω τραπεζών αναμένεται να επιβραδυνθούν μετά το "πάγωμα" των επιτοκιακών μειώσεων από την ΕΚΤ. Με άλλα λόγια, οι "εύκολες πηγές" ανάκαμψης έχουν σχεδόν εξαντληθεί.

Η Τράπεζα της Ελλάδος τονίζει την ανάγκη κινητοποίησης κάθε διαθέσιμου πόρου για την ενίσχυση των δημόσιων επενδύσεων, καθώς και την υλοποίηση μεταρρυθμίσεων που θα προσελκύσουν ιδιωτικές επενδύσεις. Η κυβέρνηση έχει ήδη αυξήσει το πρόγραμμα δημοσίων επενδύσεων για το 2026 κατά 2,1 δισ. ευρώ (+14%) σε σχέση με το 2025, αγγίζοντας το ύψος-ρεκόρ των 16,7 δισ. ευρώ.

Η έκθεση επισημαίνει ότι μέρος του διαθέσιμου δημοσιονομικού χώρου πρέπει να αξιοποιείται κατά προτεραιότητα για την ενίσχυση των δημοσίων επενδύσεων και την έγκαιρη απορρόφηση των πόρων του Ταμείου Ανάκαμψης προς τον ιδιωτικό τομέα. Αν ο δημοσιονομικός χώρος χρησιμοποιηθεί για την ενίσχυση της κατανάλωσης, θα "εξατμιστεί" γρήγορα, αφήνοντας πίσω του υψηλότερο κόστος και χαμηλότερη ανταγωνιστικότητα.

Για την προσέλκυση παραγωγικών επενδύσεων, η Τράπεζα της Ελλάδος επιμένει στην ανάγκη ταχύτερης απονομής δικαιοσύνης και μείωσης της γραφειοκρατίας. Προτείνει επίσης μέτρα όπως οι επιταχυνόμενες αποσβέσεις για πάγιο εξοπλισμό και οι εκπτώσεις φόρου για επενδύσεις σε έρευνα και ανάπτυξη, καθώς και ένα σύστημα διασύνδεσης των μισθολογικών αυξήσεων με την παραγωγικότητα.