Η παγκόσμια οικονομία βρίσκεται σε ένα κρίσιμο σταυροδρόμι, με την Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα του ΔΝΤ και τον Στέφανο Σκαρπέτα του ΟΟΣΑ να κρούουν τον κώδωνα του κινδύνου για τα εκρηκτικά επίπεδα χρέους. Οι αποδόσεις των ομολόγων έχουν πάρει κυριολεκτικά «φωτιά», εκτινάσσοντας το κόστος κρατικού δανεισμού σε επίπεδα που είχαν να καταγραφούν σχεδόν δύο δεκαετίες, προκαλώντας τριγμούς στις ανεπτυγμένες οικονομίες.

Τα στοιχεία που έρχονται στο φως προκαλούν ίλιγγο, καθώς οι αποδόσεις πραγματοποίησαν άλμα έως και 16 μονάδων βάσης. Συγκεκριμένα, η Γαλλία κατέγραψε απόδοση 4,66%, σημειώνοντας ρεκόρ από το 2008, ενώ η Ιταλία άγγιξε το 4,51% και η Ελλάδα το 4,38%. Στην άλλη πλευρά του Ατλαντικού, τα αμερικανικά ομόλογα εκτοξεύθηκαν στο 5,12%, το υψηλότερο επίπεδο από το 2007, την ώρα που η Γερμανία είδε τη δική της απόδοση αναφοράς να διαμορφώνεται στο 3,55%. Αυτή η άνοδος τροφοδοτείται από τους φόβους για τον πληθωρισμό, που αναγκάζει κεντρικές τράπεζες όπως η FED και η ΕΚΤ να προχωρούν σε συνεχείς αυξήσεις επιτοκίων. Η κατάσταση επιβαρύνεται περαιτέρω από την τιμή του πετρελαίου Brent που ξεπέρασε τα 100 δολάρια και την ενίσχυση του δολαρίου σε υψηλά δύο μηνών.

Η ισχυρή κυρία του ΔΝΤ, Κρισταλίνα Γκεοργκίεβα, μιλώντας στο BBC, χρησιμοποίησε μια σκληρή παρομοίωση, προειδοποιώντας ότι οι οικονομικοί κλυδωνισμοί που διογκώνουν το χρέος «είναι σαν σκάλα που δεν οδηγεί στον παράδεισο». Η ίδια άσκησε κριτική στις κυβερνήσεις, τονίζοντας πως δεν είχαν λάβει «κανένα μέτρο για τον περιορισμό αυτού του κόστους εξυπηρέτησης» και συμπλήρωσε με νόημα: «Είναι καιρός να ληφθούν αυτά τα μέτρα». Η παρέμβαση αυτή έρχεται σε μια περίοδο όπου οι πόλεμοι σε Μέση Ανατολή και Ουκρανία πλήττουν τον εφοδιασμό και πιέζουν τα δημοσιονομικά όρια.

Στο ίδιο μήκος κύματος, ο επικεφαλής οικονομολόγος του ΟΟΣΑ, Στέφανο Σκαρπέτα, δήλωσε στους Financial Times πως «Η άνοδος των αποδόσεων των ομολόγων αποτελεί μείζονα ανησυχία», συνδέοντας το φαινόμενο με την αβεβαιότητα για τη βιωσιμότητα των δημόσιων οικονομικών. Ο Οργανισμός κάνει λόγο για «όλο και πιο πιεστικές δημοσιονομικές προκλήσεις», επισημαίνοντας ότι πολλές κυβερνητικές παρεμβάσεις για την ενέργεια δεν ήταν σωστά στοχευμένες. Με τη μέση απόδοση των ομολόγων της G7 να αγγίζει το 4% για πρώτη φορά από το 2008, η ανάγκη για δημοσιονομική πειθαρχία και πολιτικό θάρρος φαντάζει πλέον πιο επιτακτική από ποτέ.