Το 2007, η κατάρρευση δύο hedge funds της Bear Stearns με υπερβολική μόχλευση φάνηκε ασήμαντη. Όμως, αποτέλεσε προάγγελο της κατάρρευσης του παγκόσμιου χρηματοοικονομικού συστήματος. Σήμερα, ο CEO της JP Morgan, Τζέιμς Ντάιμον, ο οποίος διέσωσε την Bear Stearns το 2008, προειδοποιεί για πιθανό κίνδυνο πίσω από τα νέα ρεκόρ της Wall Street.

Η χρεοκοπία μιας αντιπροσωπείας subprime δανείων αυτοκινήτων και η κατάρρευση της First Brands, προμηθευτή ανταλλακτικών αυτοκινήτων, προκαλούν ανησυχία. Η κατάρρευση της Tricolor Holdings, εταιρείας που έδινε δάνεια για αγορά αυτοκινήτου σε άτομα με χαμηλή πιστοληπτική ικανότητα, φέρνει στην επιφάνεια τις επιπτώσεις του υψηλού κόστους ζωής και της αδύναμης αγοράς εργασίας. Τα αυτοκίνητα στις ΗΠΑ είναι πιο ακριβά από ποτέ, με αποτέλεσμα πολλοί να αδυνατούν να πληρώσουν τις δόσεις.

Ο Ντάιμον, σε τηλεδιάσκεψη με αναλυτές, τόνισε: «Οι κεραίες μου ανεβαίνουν όταν συμβαίνουν πράγματα σαν και αυτά. Και μάλλον δεν θα έπρεπε να το λέω αυτό, αλλά όταν βλέπεις μια κατσαρίδα, πιθανότατα υπάρχουν και άλλες. Θέλω να προειδοποιήσω τους πάντες για αυτό».

Το CNN επισημαίνει ότι οι χρεοκοπίες θα μπορούσαν να οφείλονται σε προβλήματα των συγκεκριμένων επιχειρήσεων και όχι σε συστημικό ζήτημα. Ωστόσο, η κρίση του 2008 έδειξε ότι ένα πρόβλημα σε μια σκοτεινή πλευρά της Wall Street μπορεί να επηρεάσει την πραγματική οικονομία.

Σήμερα, στο επίκεντρο βρίσκονται τα subprime δάνεια αυτοκινήτου, σε αντίθεση με τα subprime στεγαστικά δάνεια που προκάλεσαν την κατάρρευση της Bear Stearns. Ακόμη και η JP Morgan υπέστη ζημίες 170 εκατ. δολαρίων από την χρεοκοπία της Tricolor.

Η First Brands, από την πλευρά της, κατέθεσε αίτηση προστασίας από τους πιστωτές, λόγω ενός αδιαφανούς σχεδίου δανεισμού, για το οποίο διεξάγεται έρευνα από το αμερικανικό υπουργείο Δικαιοσύνης. Η εταιρεία φέρεται να χρησιμοποίησε το ίδιο τιμολόγιο πολλές φορές για να πάρει δάνεια, χωρίς να το γνωρίζουν οι πιστωτές.

Η κατάσταση θυμίζει την περίπτωση της Lehman Brothers, η οποία χρεοκόπησε το 2008, έχοντας χρησιμοποιήσει λογιστικό τέχνασμα για να κρύψει την μόχλευσή της. Σύμφωνα με τον Ντάιμον, τα επικίνδυνα χαρτοφυλάκια, όπως αυτά της Tricolor και της First Brands, θα αρχίσουν να βγαίνουν στην επιφάνεια σε εταιρείες με παρόμοια δομή, σε μια πιθανή ύφεση.

Ο Γουόρεν Μπάφετ είχε πει: «Δεν ξέρεις ποιος κολυμπάει γυμνός μέχρι να κατέβει η παλίρροια».