Η κλιμάκωση της σύγκρουσης μεταξύ ΗΠΑ, Ισραήλ και Ιράν θέτει την ελληνική οικονομία σε κατάσταση συναγερμού, με τους αναλυτές να προειδοποιούν για σοβαρές επιπτώσεις εάν η κρίση παραταθεί. Όπως επισημαίνει ο διοικητής της Τράπεζας της Ελλάδος, Γιάννης Στουρνάρας, «Η ένταση των επιπτώσεων στην ελληνική οικονομία θα εξαρτηθεί από τη διάρκεια και την ένταση της πολεμικής εμπλοκής και ιδιαίτερα εάν συμμετέχουν και άλλες χώρες». Ο ίδιος χαρακτηρίζει την κατάσταση ως ένα σοκ από την πλευρά της προσφοράς, που απειλεί να αυξήσει τις τιμές και να μειώσει την παραγωγή, τονίζοντας ότι «είναι πολύ νωρίς για το τι επιπτώσεις μπορεί να έχουν οι εξελίξεις και στη νομισματική πολιτική».

Ο μεγαλύτερος κίνδυνος μεταφέρεται άμεσα στις τιμές της ενέργειας, καθώς οι υψηλές τιμές πετρελαίου και φυσικού αερίου εκτοξεύουν το κόστος παραγωγής στην Ελλάδα, πιέζουν τον πληθωρισμό και διαταράσσουν τις εμπορικές ροές. Εάν οι εχθροπραξίες επιδεινωθούν, ο τουρισμός και η ναυτιλία μέσω των Στενών του Ορμούζ θα δεχθούν ισχυρό πλήγμα. Προς το παρόν, ο Πάολο Γκρινιάνι της Oxford Economics εκτιμά έναν προσωρινό αντίκτυπο, υποστηρίζοντας ότι «Σ’ αυτή την περίπτωση ο αντίκτυπος στον πληθωρισμό της Ελλάδας θα είναι μέτριος, περίπου 0,2%-0,3%, ενώ ο αντίκτυπος στην αύξηση του ΑΕΠ θα είναι αμελητέος, πιθανώς λιγότερο από 0,1%».

Ωστόσο, το «κλειδί» παραμένει η διάρκεια των συγκρούσεων. Ο Ηλίας Λεκκός της Τράπεζας Πειραιώς προειδοποιεί ότι «Μια τυχόν σημαντική αύξηση των τιμών ενέργειας θα πρέπει να θεωρούμε σχεδόν σίγουρο ότι θα επηρεάσει αυξητικά τον πληθωρισμό και είναι πολύ πιθανόν να μετριάσει τον ρυθμό ανάπτυξης κοντά στα επίπεδα του 1,5%». Σύμφωνα με την Optima Research, η επίδραση στο ελληνικό ΑΕΠ είναι 0,15% για κάθε αύξηση της τιμής πετρελαίου κατά 10 δολάρια το βαρέλι. Αξίζει να σημειωθεί ότι ο κρατικός προϋπολογισμός για το 2026 έχει καταρτιστεί με υπόθεση μέσης τιμής πετρελαίου τα 62,4 δολάρια και προβλέπει ανάπτυξη 2,4%. Σε ένα δυσμενές σενάριο με το πετρέλαιο πάνω από τα 100 δολάρια, ο ρυθμός ανάπτυξης περιορίζεται στο 1,9%, ενώ ο πληθωρισμός θα μπορούσε να εκτιναχθεί στο 4,7%.

Στο μικροσκόπιο μπαίνουν και οι επιχειρήσεις. Ο Νίκος Μαγγίνας της Εθνικής Τράπεζας υπογραμμίζει πως «η χώρα μας είναι περισσότερο ευάλωτη σε δυσμενείς εξελίξεις στο ενεργειακό πεδίο αλλά και στην περιφερειακή εφοδιαστική αλυσίδα». Οι ελληνικές τράπεζες, με την Eurobank και την Alpha Bank να είναι οι πιο εκτεθειμένες λόγω Κύπρου, βλέπουν τα σχέδια επέκτασης στη Μέση Ανατολή να επιβραδύνονται. Στον ενεργειακό κλάδο, ο Κωνσταντίνος Ζούζουλας της AXIA σημειώνει ότι η HELLENiQ ENERGY και η Motor Oil ενδέχεται να δουν κέρδη αποθεμάτων λόγω της αστάθειας των τιμών, ενώ για ομίλους όπως η ΔΕΗ και η Metlen, οι παρατεταμένα υψηλές τιμές ενδέχεται να φέρουν πιέσεις στις εισπράξεις. Αντίθετα, αμυντικά χαρακτηριστικά απέναντι στην κρίση εμφανίζουν εταιρείες όπως ο ΟΤΕ, ο ΟΠΑΠ, η Jumbo, η ΓΕΚ ΤΕΡΝΑ, η Cenergy, ο ΑΔΜΗΕ και η ΕΥΔΑΠ.