Η UBS αναθεώρησε την εκτίμησή της για την ανάπτυξη της Ελλάδας το 2025 στο 2,3% από 2,6% που ήταν η αρχική πρόβλεψη. Παράλληλα, αύξησε την πρόβλεψή της για το 2026 στο 2,4% από 2,3%. Ο οίκος παραμένει θετικός για τις προοπτικές της ελληνικής οικονομίας, χάρη σε τρεις κύριους "μοχλούς" ανάπτυξης: την ισχυρή κατανάλωση, τις σημαντικές προοπτικές για επενδύσεις με ώθηση από τα κονδύλια της Ε.Ε. και τον τουρισμό.

Ωστόσο, η UBS προειδοποιεί ότι η ανθεκτικότητα της ελληνικής οικονομίας αναμένεται να δοκιμαστεί βραχυπρόθεσμα και μεσοπρόθεσμα, λόγω σημαντικών κινδύνων και προκλήσεων.

Ο μεγαλύτερος βραχυπρόθεσμος κίνδυνος είναι η δασμολογική αβεβαιότητα και ο αντίκτυπος των δασμών στην ανάπτυξη της Ευρωζώνης. Οι ελληνικές εξαγωγές προς τις ΗΠΑ υπόκεινται σε αμοιβαίους δασμούς σε ποσοστό περίπου 65%. Σύμφωνα με την ανάλυση της UBS, μια επιβράδυνση 1% στο ΑΕΠ της Ευρωζώνης θα μπορούσε να δημιουργήσει αρνητικό αντίκτυπο 1,1% για το ελληνικό ΑΕΠ. Ωστόσο, ο ρόλος των κεφαλαίων του RRF μπορεί να μετριάσει αυτή την ευαισθησία.

Ένας δεύτερος κίνδυνος είναι οι φυσικές καταστροφές, όπως πυρκαγιές και πλημμύρες, οι οποίες θα μπορούσαν να επηρεάσουν αρνητικά τον τουρισμό, τη γεωργία και άλλους κλάδους, "χτυπώντας" το ελληνικό ΑΕΠ, όπως αναφέρει η UBS.

Τέλος, η βραδύτερη απορρόφηση και αξιοποίηση των κεφαλαίων RRF αποτελεί σημαντικό κίνδυνο για τις βραχυπρόθεσμες προοπτικές ανάπτυξης.

Σε μεσοπρόθεσμο επίπεδο, η UBS επισημαίνει τις εξής προκλήσεις: α) Η ώθηση από τα κονδύλια του RRF θα εξασθενίσει μετά το 2027, και τα παραδοσιακά Ταμεία Συνοχής και Γεωργίας της Ε.Ε. είναι απίθανο να παράσχουν την ίδια ώθηση. β) Τα προβλήματα που αφορούν τον τουρισμό (περιορισμοί βραχυπρόθεσμης μίσθωσης, τέλη κρουαζιέρας κ.λπ.) αναμένεται να έχουν αρνητικές συνέπειες. γ) Ο δείκτης επενδύσεων προς ΑΕΠ και η παραγωγικότητα της εργασίας παραμένουν πολύ χαμηλοί.